老牌貴族的沒落

　　曾經(jīng)，輿論頻繁感慨銀河證券的衰退與破局之路，如今這樣的探討已經(jīng)幾乎絕跡。

　　“大而不強”一直是業(yè)內(nèi)對銀河證券的評價，十多年來，市場化的改革派與體制內(nèi)的“老銀河”的拉鋸內(nèi)耗讓其錯失多次轉型良機。2012年，銀河證券主管部門中投經(jīng)過全球招聘層層篩選相中的職業(yè)經(jīng)理人汪六七接棒投行老總一職，彼時他曾豪言壯志地定下目標——未來三年，盡快讓銀河投行回到第一梯隊。

　　理想很豐滿，而現(xiàn)實很骨感。5年過去了，銀河證券投行業(yè)務收入甚至從彼時的第二梯隊直接滑落到第三梯隊，從2014年的第10名掉到2016年的第23名。曾經(jīng)的王者榮耀不再，2006-2009年間，銀河證券投行業(yè)務與中信證券、中金公司齊名，包攬諸多大型中資企業(yè)的上市項目，包括中國國航、中國人壽、中國平安、中國銀行、交通銀行的聯(lián)合主承銷商。

　　“其實，2008年之際，銀河的投行業(yè)務已經(jīng)是強弩之末了。”一名熟悉內(nèi)情的北京證券人士告訴記者。當年銀河證券與中金公司作為聯(lián)席承銷商完成中煤能源的超級IPO項目，而在前一年，時任銀河證券投資銀行總部總經(jīng)理的趙駒帶著一波人出走，“此后投行部經(jīng)歷多次人事巨震，市場化改革步履維艱，一直沒緩過來。”

　　隨后，2009年上任的銀河證券“百日總裁”令市場唏噓，他曾經(jīng)力推大項目制改革，改變過去銀河證券“大鍋飯”的機制，不過，卻也因為改革步子太大傷害了一部分老員工的利益而黯然離場。隨后，體制內(nèi)出身的原任銀河證券黨委委員、副總裁的顧偉國正式出任銀河證券總裁，2012年，汪六七兼任投資銀行總部總經(jīng)理。

　　汪六七曾經(jīng)公開表示，銀河證券要徹底進行市場化改革，薪酬體系要以能力導向、業(yè)績導向為考核目標。不過，投行業(yè)務并沒有太大起色，記者獲悉，投行業(yè)務可能易主，今年投行部門有“大動作”，把并購、IPO、債券等部門整合起來，搞一個大平臺制，共享后臺，上述知情人士告訴記者，希望投行部門能夠慢慢地出些成績。

　　同樣的拉鋸也出現(xiàn)在銀河的強項業(yè)務——經(jīng)紀業(yè)務上。關于經(jīng)紀業(yè)務部是應該扁平化管理還是立體化管理銀河證券內(nèi)部都已經(jīng)爭論多年，一開始力推扁平化，試了半天發(fā)現(xiàn)原來扁平化不適用銀河龐大的經(jīng)紀業(yè)務體系。上述知情人士表示，“每一次新上任的領導都會把之前在其他券商的成功案例復制過來，之前推行的戰(zhàn)略被推翻，一切又重頭再來，而其他券商適用的模式在銀河卻也不一定適用。”

　　華夏證券出身的齊亮在2007至2012年間出任銀河證券副總裁一職，同時也負責其經(jīng)紀業(yè)務條線。齊亮當時力推機構部與研究所的合作，一方面機構部可以收取高額傭金，另一方面推動研究所的投研服務，后來因為雙方互爭功勞而不了了之。

　　不過，銀河證券經(jīng)紀業(yè)務穩(wěn)步上升，仍然是經(jīng)紀業(yè)務中的老大哥。

　　銀河的問題很多都是歷史遺留問題，高層的頻繁變動，讓銀河證券缺乏一個長效統(tǒng)一的發(fā)展戰(zhàn)略。上述知情人士無奈地表示，“中央?yún)R金每年都有自己考核的指標，很多時候上面派下來的領導在制定政策的時候都圍繞考核變來變?nèi)?，而不是以公司的長遠發(fā)展為重。王東明用20年時間打造中信證券，銀河證券領導三五年就換人，如果能有一任領導呆夠八年十年，銀河都不會是現(xiàn)在這個樣子。”