“實(shí)踐來看，兩項(xiàng)指標(biāo)基本符合行業(yè)實(shí)際，能夠反映和監(jiān)測行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，擬將兩項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)由行業(yè)自律規(guī)則上升到證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章。”上述人士表示，凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)由兩項(xiàng)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)替代后理應(yīng)取消，但是鑒于目前《證券法》明確證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對上述指標(biāo)比例作出規(guī)定，并繼續(xù)保留該指標(biāo)。

　　不過，為了避免與流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)沖突和重復(fù)，根據(jù)實(shí)際情況，證監(jiān)會(huì)決定將該指標(biāo)由不得低于40%調(diào)整至20%，未來主要通過流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率對公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行約束。

　　為不達(dá)標(biāo)券商留有“準(zhǔn)備期”

　　與2008年修訂后的《辦法》及配套規(guī)則相比，此次調(diào)整將改變以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)制度，通過改進(jìn)凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算公式，完善杠桿率、流動(dòng)性監(jiān)管等指標(biāo)等六個(gè)方面，提升券商風(fēng)控能力。

　　在凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算公式方面，此次調(diào)整將凈資本區(qū)分為核心凈資本和附屬凈資本，將金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整統(tǒng)一納入風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算，不再重復(fù)扣減凈資本。另外，將按業(yè)務(wù)類型計(jì)算整體風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備調(diào)整為按照市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)類型分別計(jì)算。

　　其中，《辦法》規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率，即凈資本比風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例，不得低于100%。調(diào)整后的行業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率約為200%左右，預(yù)計(jì)可以較好滿足風(fēng)險(xiǎn)覆蓋要求。

　　在提升指標(biāo)針對性方面，調(diào)整權(quán)益類證券計(jì)算口徑、將衍生品區(qū)分權(quán)益類和非權(quán)益類衍生品，合并融資類業(yè)務(wù)計(jì)算口徑等。

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)要求證券公司從制度建設(shè)、組織架構(gòu)、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、指標(biāo)體系、應(yīng)對機(jī)制等六個(gè)方面，加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　“修訂后的《辦法》對證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理要求更高。”上述人士表示，券商需要充分考慮表內(nèi)表外業(yè)務(wù)、直接間接影響、個(gè)體整體風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測監(jiān)控全覆蓋。

　　根據(jù)安排，此次征求意見將于5月8日截止。不過，考慮到行業(yè)內(nèi)個(gè)別公司資產(chǎn)負(fù)債或者業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有較大差異，可能出現(xiàn)不達(dá)標(biāo)的情形，證監(jiān)會(huì)也考慮在《辦法》實(shí)施前給予一定期間的準(zhǔn)備期，要求相關(guān)公司采取補(bǔ)充資本、調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等措施改善相關(guān)風(fēng)控指標(biāo)，確?！掇k法》實(shí)施后達(dá)標(biāo)。