根據(jù)公司官網(wǎng)，永輝超市2017年上半年新開BRAVO門店35家，新開賣場(chǎng)和超級(jí)物種各1家，加上未公布的優(yōu)選店和會(huì)員店，預(yù)計(jì)公司已經(jīng)完成此前計(jì)劃2017年新開門店100家的半數(shù)。

　　群益證券（香港）預(yù)估，截至今年6月末公司已開業(yè)門店約540家，其中年滿2年的成熟門店約350家。

　　反觀蘇寧云商，主營(yíng)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)卻并沒(méi)有在與阿里的合作中“獲益”，一直處于虧損的狀態(tài)。

　　2017年4月29日，蘇寧云商發(fā)布了2017年第一季度的報(bào)告，報(bào)告期間公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入373.77億元，同比增17.38%；歸屬母公司凈利潤(rùn)0.78億元，同比增126.43%。報(bào)告稱，蘇寧云商在2016年第四季度便實(shí)現(xiàn)了盈利拐點(diǎn)，盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)。

　　但仔細(xì)查閱蘇寧云商2017年第一季度財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)的投資收益為1.56億元，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為0.78億元，而歸屬于母公司扣非后凈利潤(rùn)則虧損0.78億元，仍處于虧損狀態(tài)。

　　也就是說(shuō)，蘇寧云商的收益并不是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)所得，而是依靠資本市場(chǎng)操作和變賣固定資產(chǎn)變現(xiàn)、閑置資金開展投資理財(cái)帶來(lái)的投資收益獲得。

　　2016年的業(yè)績(jī)情況與此類似。

　　蘇寧云商2017年3月31日發(fā)布的2016年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1485.85億元，同比上升9.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)7.04億元，同比下降19.27%；扣除非經(jīng)常性損益之后，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)為-11.08億元，未能擺脫虧損局面。

　　2016年財(cái)報(bào)中顯示的7.04億元凈利潤(rùn)，是依靠其出售北京京朝蘇寧電器有限公司100%股權(quán)獲得的9.88億元，以及同年，蘇寧云商完成以部分倉(cāng)儲(chǔ)物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開展的相關(guān)創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作，交易獲得3.94億元。

　　出現(xiàn)這種結(jié)局，主要是因?yàn)榘⒗锇桶腿牍商K寧云商在一開始就顯得有點(diǎn)兒“先天不足、貌合神離”。

　　首先，阿里巴巴“牽手”蘇寧云商，切入的商品是電器，這與京東“聯(lián)姻”永輝超市的切入點(diǎn)生鮮完全不同。生鮮產(chǎn)品面向的客戶群體巨大，毛利小（一般低于12%）而購(gòu)買頻次高，用戶粘性強(qiáng)，與京東的高流量結(jié)合，相得益彰；而蘇寧所賣的電器，單價(jià)高購(gòu)買頻次小，阿里巴巴與蘇寧相結(jié)合，會(huì)對(duì)已經(jīng)進(jìn)駐淘寶和天貓的其他電器商家形成打壓。因?yàn)檫@些商家并不能獲得蘇寧線下店的支持，所謂的線下體驗(yàn)還只局限于蘇寧自己的產(chǎn)品。

　　相反，蘇寧天貓旗艦店的上線，實(shí)質(zhì)上是在同一平臺(tái)增添了一個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而且該對(duì)手還能獲得阿里的流量和營(yíng)銷支持。這對(duì)于阿里巴巴平臺(tái)經(jīng)營(yíng)同類產(chǎn)品的商家必然是個(gè)壞消息。

　　其次，合作的初衷是阿里想獲得蘇寧云商的線下渠道，但阿里在物流方面已有布局，除了構(gòu)建自有的菜鳥網(wǎng)絡(luò)，也于2013年投資海爾日日順，再加上蘇寧物流，不禁讓人感覺(jué)有重復(fù)投資之嫌。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，阿里物流體系中帶頭的菜鳥網(wǎng)的業(yè)績(jī)亟須突破，因?yàn)檫M(jìn)駐它的倉(cāng)儲(chǔ)體系的商家低于預(yù)期，利用率低。

　　海通證券在最近一份報(bào)告中指出，蘇寧云商最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于與阿里的合作效果不佳，從而導(dǎo)致線下改善和線上減虧低于預(yù)期。