12月27日起，俄羅斯正式提高各項(xiàng)存款業(yè)務(wù)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，再融資利率則保持不變，這是俄羅斯自2008年以來(lái)首次宣布加息。中國(guó)和俄羅斯僅隔一天，相繼宣布加息，令市場(chǎng)一度緊張。

　　與此同時(shí)，印度、越南、韓國(guó)、泰國(guó)等亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家同樣通脹高企，加息壓力居高不下。有專家表示，2011年，新興市場(chǎng)國(guó)家將集體進(jìn)入加息周期。

　　通脹預(yù)期高企

　　根據(jù)俄羅斯官方數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯通脹率已經(jīng)達(dá)到8.4%。顯然，這是導(dǎo)致俄羅斯央行宣布加息的最為直接的因素。無(wú)獨(dú)有偶，通脹及通脹預(yù)期的高企同樣是致使中國(guó)央行在年內(nèi)第二次宣布加息的最大因素。

　　“2011年亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家將集體面臨通脹的嚴(yán)峻壓力?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)如此表示。日前，野村控股發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2011年亞洲農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將延續(xù)升勢(shì)，食品成本上升引發(fā)的通脹或成為2011年亞洲市場(chǎng)的“主題”。

　　就在俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部不斷上調(diào)全年通貨膨脹率預(yù)測(cè)值的同時(shí)，越南國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在日前承認(rèn)了“失敗”并表示，今年越南消費(fèi)價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)上漲9.2%，政府未完成將通脹率控制在8%以內(nèi)的調(diào)控目標(biāo)。

　　12月27日，印度商務(wù)部公布，到12月11日為止的一周，包含扁豆、稻米與蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品的出售價(jià)格指數(shù)較去年同期躥升12.13%，也比前一周的9.46%增幅高出許多。顯然，印度的糧食通脹率也已躥升至新高。

　　通脹高企幾乎橫掃亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家?！敖?jīng)濟(jì)增速偏快、宏觀總需求偏旺，這一結(jié)構(gòu)性原因直接導(dǎo)致新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體無(wú)法避免高GDP增速下的高CPI增速?！鞭删蛑赋?，“由于新興市場(chǎng)國(guó)家普遍在金融危機(jī)期間都采取了力度偏大的經(jīng)濟(jì)刺激政策，而這些刺激政策對(duì)物價(jià)的影響正開(kāi)始逐步釋放。”

　　加息“齊步走”

　　韓國(guó)企劃財(cái)政部上周五表示，如果韓國(guó)進(jìn)一步提高利率以抑制通脹，韓國(guó)將面臨外資流入和資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。分析人士預(yù)計(jì)，韓國(guó)央行或?qū)⒃?011年年初上調(diào)利率，因該國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍然強(qiáng)勁，而且國(guó)內(nèi)通脹壓力有加大之勢(shì)。泰國(guó)央行行長(zhǎng)張旭州則表示，利率應(yīng)當(dāng)逐步恢復(fù)至正常水平，泰國(guó)央行將繼續(xù)加息。

　　“在普遍面臨通脹壓力突出的情況下，2011年新興市場(chǎng)國(guó)家的確存在同步趨向加息周期的態(tài)勢(shì)?！鞭删虮硎?。

　　不過(guò)，中國(guó)不會(huì)是這些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中加息的激進(jìn)分子，印度、印度尼西亞、泰國(guó)等國(guó)家面臨著比中國(guó)更為嚴(yán)峻的通脹形勢(shì)。幾乎可以預(yù)計(jì)，亞洲將在明年掀起一股加息潮。

　　上海社科院金融研究中心副主任潘正彥在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，雖然表示無(wú)法判斷明年中國(guó)央行究竟會(huì)有幾次加息舉動(dòng)，但高通脹的狀況將延續(xù)至明年上半年，通脹的壓力非常大，明年中國(guó)將進(jìn)入加息通道。

　　全球冷熱不均

　　然而，在新興市場(chǎng)各國(guó)幾乎被通脹的高溫?zé)貌坏貌徽{(diào)整貨幣政策之時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體卻呈現(xiàn)截然相反的態(tài)勢(shì)。

　　昨日，日本央行公布的一份會(huì)議紀(jì)要顯示，大多數(shù)日本央行貨幣政策委員會(huì)委員認(rèn)為，考慮到各個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模，5萬(wàn)億日元的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃是合適的，但部分委員表示，如有必要，央行應(yīng)當(dāng)考慮加大前期資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)力度，或者在未來(lái)擴(kuò)大總的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模。

　　顯然，至少?gòu)倪@份會(huì)議紀(jì)要來(lái)看，日本存在未來(lái)進(jìn)一步放松貨幣政策的可能性。同樣，美聯(lián)儲(chǔ)也存在類似舉動(dòng)。且不論，美聯(lián)儲(chǔ)是否將在明年調(diào)轉(zhuǎn)貨幣方向，目前美聯(lián)儲(chǔ)還在糾結(jié)第三輪量化寬松政策是否該來(lái)。

　　“新興市場(chǎng)國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家之間息差的進(jìn)一步擴(kuò)大，將直接刺激新興市場(chǎng)國(guó)家需求增加進(jìn)而加大進(jìn)口，同時(shí)導(dǎo)致發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣向新興市場(chǎng)國(guó)家轉(zhuǎn)移?！鞭删虮硎?，“而這兩方面都將加大新興市場(chǎng)國(guó)家輸入型通脹壓力?！?/P>

　　“同時(shí)，一旦新興市場(chǎng)國(guó)家物價(jià)上升，對(duì)匯率的抑制作用無(wú)法抵消西方國(guó)家寬松貨幣政策的影響，那么新興市場(chǎng)國(guó)家將面臨本幣升值的另一大壓力。”奚君羊指出。