雖然屢戰(zhàn)屢敗仍然癡心不改，王忠軍兄弟依舊執(zhí)著于股權(quán)融資，以求將華誼兄弟（300027.SZ）拉出經(jīng)營(yíng)虧損的困境。
12月13日晚，華誼兄弟披露定增預(yù)案，公司擬發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)8.32億股，募資不超過(guò)8億元，用于影視劇項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
4個(gè)月前，華誼兄弟曾披露定增預(yù)案，擬募資10.29億元。
2020年4月，華誼兄弟曾籌劃定增，擬募資22.90億元，全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還借款。長(zhǎng)達(dá)近5年、歷經(jīng)七次修改，募資仍然失敗。
執(zhí)著募資的背后，是華誼兄弟自身造血能力喪失。2018年以來(lái)，公司持續(xù)虧損，累計(jì)虧損額達(dá)80.04億元。
今年以來(lái)，華誼兄弟的經(jīng)營(yíng)狀況略有好轉(zhuǎn)，但前三季度仍然處于虧損狀態(tài)。
華誼兄弟積極處置資產(chǎn)。今年4月、8月，公司相繼出售嘉利文化、東陽(yáng)拉美等資產(chǎn)。
值得一提的是，2013年以來(lái)，華誼兄弟的實(shí)際控制人王忠軍兄弟通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持等，累計(jì)套現(xiàn)約17.80億元。
再謀不超8億定增補(bǔ)血
缺錢，早已不是華誼兄弟的秘密。公司積極推進(jìn)定增再融資計(jì)劃。
12月13日，華誼兄弟披露了定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)8.32億股，募資總額不超過(guò)8億元。這筆資金，用于影視劇項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，二者擬分別使用募資5.60億元、2.40億元。
今年8月9日，華誼兄弟曾披露定增預(yù)案，公司擬定向發(fā)行不超過(guò)7.77億股股票，募資不超過(guò)10.29億元，所募資金用于影視劇項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，兩個(gè)項(xiàng)目擬分別使用募資7.20億元、3.09億元。
時(shí)隔四個(gè)月，華誼兄弟對(duì)定增募資方案進(jìn)行了修改，擬發(fā)行的股票數(shù)量增加，但相應(yīng)的擬募資金額縮水約2.29億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，華誼兄弟執(zhí)著于定增。2020年4月，公司曾拋出一份定增預(yù)案，擬向特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)8.24億股份，募資不超過(guò)22.90億元，發(fā)行對(duì)象為阿里影業(yè)、騰訊計(jì)算機(jī)、陽(yáng)光人壽、象山大成天下、豫園股份、名赫集團(tuán)、信泰人壽、三立經(jīng)控、山東經(jīng)達(dá)等。這些募資全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還借款。
2020年至2024年，歷經(jīng)5年，華誼兄弟的定增方案進(jìn)行了七次修改，最終仍然流產(chǎn)。在今年1月發(fā)布的第七次修訂稿中，擬募資金額調(diào)整為8.21億元，與初始擬募資金額相比縮水約64%。不僅如此，上述計(jì)劃認(rèn)購(gòu)華誼兄弟的九家公司也不見(jiàn)了蹤影。
值得一提的是，在初始定增預(yù)案中，阿里系和騰訊系公司均與華誼兄弟構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，其中阿里影業(yè)的關(guān)聯(lián)方杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司（簡(jiǎn)稱“阿里創(chuàng)投”）及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有華誼兄弟8.03%的股份，騰訊計(jì)算機(jī)持有7.90%的股份。
擬參與認(rèn)購(gòu)定增的關(guān)聯(lián)方也放棄了定增，華誼兄弟繼續(xù)推進(jìn)定增的難度之大可以想見(jiàn)。
今年8月9日，華誼兄弟的此次定增宣告終止。
至于本次定增目的，華誼兄弟稱，緊跟市場(chǎng)需求制作精品內(nèi)容，挖掘優(yōu)質(zhì)影視資源儲(chǔ)備，鞏固行業(yè)地位，滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)于流動(dòng)資金的需求，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低償債壓力。
華誼兄弟財(cái)務(wù)壓力明顯。截至今年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為79.09%。期末，公司貨幣資金1.69億元，對(duì)應(yīng)的有息負(fù)債為11.34億元。
頻頻低價(jià)處置資產(chǎn)自救
執(zhí)著于定增募資的背后，是華誼兄弟造血能力喪失。
華誼兄弟由王中軍、王中磊兄弟創(chuàng)立于1994年，并于2009年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，被稱為“中國(guó)影視娛樂(lè)第一股”。
華誼兄弟原是廣告公司，1997年，機(jī)緣巧合下參與投資了電視劇《心理診所》，大獲成功。同年，馮小剛執(zhí)導(dǎo)的《甲方乙方》上映，掀起全民觀影潮。此后，公司綁定馮小剛，先后投資了《不見(jiàn)不散》《沒(méi)完沒(méi)了》《天下無(wú)賊》《集結(jié)號(hào)》《非誠(chéng)勿擾》《私人訂制》等多部爆款影片。近些年，《天下無(wú)賊》《寶貝計(jì)劃》《風(fēng)聲》《唐山大地震》《畫皮》系列《一九四二》《十二生肖》《狄仁杰》系列《芳華》等爆款，也是由華誼兄弟推出。
但是，從2018年開始，華誼兄弟經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)找鎽K淡。2017年，公司營(yíng)業(yè)收入39.46億元，歷經(jīng)連續(xù)下降，2022年僅為4.02億元，2023年略有回升，為6.66億元。2017年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）為8.28億元。2018年至2023年，分別為虧損11.69億元、39.78億元、10.48億元、2.46億元、9.82億元、5.39億元，均為大額虧損。
今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為4億元，同比下降16.24%；凈利潤(rùn)為0.42億元，同比減虧84.93%。
綜上所述，2018年以來(lái)，公司累計(jì)虧損達(dá)80.04億元。
面對(duì)困境，華誼兄弟積極自救，主要途徑是甩賣資產(chǎn)。
今年4月，華誼兄弟宣布轉(zhuǎn)讓嘉利文化100%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)，交易作價(jià)3.5億元。接盤方為阿里創(chuàng)投的關(guān)聯(lián)方。
今年8月，華誼兄弟又宣布，將東陽(yáng)拉美70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給阿里影業(yè)，交易價(jià)格為3.50億元。
東陽(yáng)美拉成立于2015年9月，成立之初的投資人為馮小剛和陸國(guó)強(qiáng)。2015年12月，華誼兄弟出資10.5億元收購(gòu)馮小剛和陸國(guó)強(qiáng)持有的東陽(yáng)美拉70%股權(quán)，馮小剛?cè)匀怀钟惺Ｏ碌?0%。
如今，華誼兄弟作價(jià)3.5億元出售給阿里系。
實(shí)際上，上述兩次向阿里系出售資產(chǎn)，與華誼兄弟欠阿里系7億元借款未還有關(guān)。
值得一提的是，2013年以來(lái)，王中軍、王中磊兄弟通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)多次減持，累計(jì)套現(xiàn)接近18億元。今年5月，王中軍因?yàn)檫`規(guī)減持收到了警示函。
市場(chǎng)期待，華誼兄弟能夠多出點(diǎn)爆款，早日渡過(guò)難關(guān)。（來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)）
