10月23日，A股市場(chǎng)震蕩下跌，三大指數(shù)均跌逾1%。個(gè)股表現(xiàn)不佳，超4700只股票下跌，近40只股票跌停。資金情緒謹(jǐn)慎，滬深兩市主力資金凈流出288.69億元。
分析人士認(rèn)為，當(dāng)前A股估值處于底部區(qū)域，與2022年兩次底部相近，積極因素正在積累，從中長(zhǎng)期看當(dāng)前是較好的買點(diǎn)。
持續(xù)調(diào)整
10月23日，A股市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整。截至收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.47%、1.51%、1.69%。
23日，因香港重陽(yáng)節(jié)假期，北向資金暫停交易，A股成交額超7200億元，出現(xiàn)小幅縮量。個(gè)股多數(shù)下跌，整個(gè)A股市場(chǎng)共有473只個(gè)股上漲，下跌股票數(shù)為4788只，近40只股票跌停。
從盤(pán)面上看，行業(yè)板塊全線調(diào)整。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，綜合、電力設(shè)備、有色金屬行業(yè)跌幅居前，分別下跌3.06%、2.96%、2.95%；跌幅較小的食品飲料、國(guó)防軍工、銀行行業(yè)分別下跌0.35%、0.50%、0.71%。
近期市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索表示，市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)外因素綜合影響下延續(xù)調(diào)整，前期強(qiáng)勢(shì)板塊也出現(xiàn)補(bǔ)跌現(xiàn)象。一是海外環(huán)境仍承壓，全球地緣局勢(shì)沖突加劇，美債利率繼續(xù)走高；二是投資者對(duì)積極信號(hào)的邊際變化反應(yīng)偏淡，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及不利因素關(guān)注偏高。
資金謹(jǐn)慎
資金面上，資金情緒仍謹(jǐn)慎。Wind數(shù)據(jù)顯示，23日滬深兩市主力資金凈流出288.69億元，為連續(xù)15個(gè)交易日凈流出，其中1418只股票出現(xiàn)主力資金凈流入，3650只股票出現(xiàn)主力資金凈流出；滬深300主力資金凈流入超74億元。
行業(yè)方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，僅有國(guó)防軍工行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，凈流入金額為0.30億元。其他行業(yè)板塊均出現(xiàn)主力資金凈流出，計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、電子行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出34.97億元、33.14億元、25.94億元。
資金層面情緒持續(xù)謹(jǐn)慎，而從估值上看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至23日收盤(pán)，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為16.34倍，處于歷史底部區(qū)域。中信建投證券首席策略官陳果表示，萬(wàn)得全A和滬深300當(dāng)前隱含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)均處于較高水平，達(dá)到7年來(lái)90%分位水平。從歷史上看，如此高的隱含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平意味著當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比較高，從中長(zhǎng)期看是較好的買點(diǎn)。當(dāng)前A股估值處于底部區(qū)域，與2022年兩次底部相近。
積極因素積累
對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)，李求索表示，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示投資者對(duì)積極因素反應(yīng)偏弱、績(jī)優(yōu)藍(lán)籌及強(qiáng)勢(shì)板塊的補(bǔ)跌往往是市場(chǎng)下跌行情末期的非理性現(xiàn)象，四季度市場(chǎng)仍有階段性及結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
“A股投資者悲觀情緒已步入極值區(qū)域，積極因素正在積累，節(jié)奏依然至關(guān)重要。”中信證券聯(lián)席首席策略分析師裘翔表示，首先，經(jīng)濟(jì)底再次被確認(rèn)，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)四季度繼續(xù)呈現(xiàn)改善趨勢(shì)，價(jià)格性因素導(dǎo)致當(dāng)下經(jīng)濟(jì)改善趨勢(shì)和投資者體感存在差異。其次，短期資金面偏緊，地方特殊再融資債發(fā)行節(jié)奏和規(guī)模明顯超預(yù)期，預(yù)計(jì)央行會(huì)加大投放應(yīng)對(duì)資金壓力，短期仍有降準(zhǔn)降息可能。再次，美債利率對(duì)市場(chǎng)行情仍有制約，短期美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁，但景氣預(yù)期指標(biāo)均開(kāi)始走弱，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)再次加息概率不大，靜待美債供需關(guān)系改善推動(dòng)長(zhǎng)端利率走弱。最后，市場(chǎng)出清速度加快，白馬及紅利低波板塊調(diào)整有望釋放場(chǎng)內(nèi)資金。
“隨著外圍擾動(dòng)逐漸消退、緩和，疊加國(guó)內(nèi)基本面和盈利企穩(wěn)回升、政策呵護(hù)加速落地、流動(dòng)性逐步改善等積極信號(hào)進(jìn)一步確認(rèn)，當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)到了一個(gè)有中長(zhǎng)期性價(jià)比的布局時(shí)點(diǎn)。”興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，不管是“市場(chǎng)底”之后的底部反轉(zhuǎn)，還是四季度開(kāi)啟的年末行情，景氣占優(yōu)的方向都更有可能成為主線。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
