今年以來，外資不斷流入A股市場。數(shù)據(jù)顯示，北向資金今年以來凈買入超1700億元。雖然前兩個(gè)月資金出現(xiàn)小幅流出，但進(jìn)入6月外資“先頭部隊(duì)”已在加倉的路上。
外資機(jī)構(gòu)表示，中國仍然是全球投資者的熱土，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇整體趨勢(shì)仍然明確。展望未來，相較于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場，外資機(jī)構(gòu)更看好新興市場股票，建議適度超配A股。
外資持續(xù)流入
外資“先頭部隊(duì)”已在加倉的路上。數(shù)據(jù)顯示，6月以來北向資金流出跡象減緩，6月2日更是單日流入超85億元。拉長時(shí)間看，外資長期流入A股市場趨勢(shì)不改，年初至6月6日，北向資金凈買入達(dá)1748億元。近五年，外資通過QFII/RQFII及深股通持有創(chuàng)業(yè)板股票市值增長超11倍。
北向資金持續(xù)流入，背后是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)前景充滿信心。全球資管巨頭富達(dá)發(fā)表觀點(diǎn)指出，中國仍然是全球投資者的熱土，短期來看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所波折，但復(fù)蘇的總體趨勢(shì)仍然明確。
外資對(duì)分散配置的需求，是其中長期配置A股的另一重要原因。富達(dá)相關(guān)人士表示，與海外成熟經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)逐步走入衰退不同，中國經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。在美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，通脹仍是一個(gè)棘手的問題。而在中國，通脹目前尚未構(gòu)成對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響，這也為中國宏觀政策實(shí)施提供了較大空間。
看好新興市場
近期歐美銀行業(yè)危機(jī)或?qū)е滦刨J環(huán)境進(jìn)一步收緊，新興市場一定程度上成為全球投資者的“避風(fēng)港”。從數(shù)據(jù)來看，超百億元資金借道ETF持續(xù)涌入新興市場。ETF.com數(shù)據(jù)顯示，年初至6月6日，“新興市場ETF-Vanguard FTSE”(VWO)獲凈流入16.78億美元，其中僅6月1日便有近2.91億美元流入。
“相較于發(fā)達(dá)市場，更看好新興市場股票，建議適度超配中國市場股票。”貝萊德智庫在近期發(fā)布的市場展望中寫道，一方面，發(fā)達(dá)市場股價(jià)尚未體現(xiàn)加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害，而通脹上升帶來的成本壓力或?qū)嚎s企業(yè)利潤，使利潤率低于預(yù)期；另一方面，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將拉動(dòng)新興市場的盈利持續(xù)增長。
施羅德基金相關(guān)人士同樣認(rèn)為新興市場股票的估值更具吸引力。其表示，新興市場的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度有望超越發(fā)達(dá)市場，而新興市場經(jīng)濟(jì)整體的增長大部分來自中國。中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)促使多個(gè)行業(yè)盈利增長，如食品及飲料行業(yè)、廣告業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等，這些行業(yè)帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可為A股提供支撐。
長期轉(zhuǎn)型機(jī)遇值得期待
外資機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，當(dāng)前A股的吸引力并不止于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所帶來的短期機(jī)遇。減碳、科技投資等預(yù)計(jì)中長期持續(xù)進(jìn)行，并有望支持相關(guān)主題企業(yè)實(shí)現(xiàn)增長。
具體到投資板塊，施羅德基金發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，三大主題值得關(guān)注。一是電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈。在電動(dòng)汽車價(jià)值鏈中，中國的供應(yīng)量和需求量均處于全球主導(dǎo)地位。中國國內(nèi)市場有望在該領(lǐng)域?yàn)橥顿Y者提供具有吸引力的投資機(jī)遇。二是技術(shù)本地化。在科技行業(yè)中，施羅德基金看好從不斷加速的本地化趨勢(shì)中受惠的企業(yè)。三是醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施。數(shù)碼X光檢測(cè)設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售公司值得關(guān)注。
受益于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的海外投資機(jī)會(huì)同樣值得關(guān)注。富達(dá)相關(guān)人士表示，部分全球知名的奢侈品公司，將因中國經(jīng)濟(jì)不斷開放而受益。（來源： 中國證券報(bào)）
