在連續(xù)兩個月小幅下降后，我國外匯儲備規(guī)模企穩(wěn)回升。數據顯示，截至10月末，我國外匯儲備規(guī)模為30524億美元，較9月末上升235億美元，升幅為0.77%。今年以來，我國外匯儲備規(guī)模在3.1萬億美元上下波動，總體保持穩(wěn)定。

　　從賬面看，匯率折算和資產價格變化是影響月度外匯儲備規(guī)模變動的兩個主要因素。10月份，受主要國家貨幣政策預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數略有下跌，歐元、英鎊對美元匯率均有所反彈，外匯儲備以美元為計價貨幣，這意味著非美元貨幣折算成美元后外匯儲備增多。此外，還有資產價格上漲產生的正估值效應。

　　分析深層次原因，10月份外匯儲備環(huán)比小幅增加，主要受兩方面因素支撐：一方面，10月份我國貨物貿易實現順差851億美元，持續(xù)保持高位，經常賬戶和直接投資等國際收支基礎性順差在跨境資金流動中發(fā)揮穩(wěn)定作用，有利于支持外儲規(guī)?？傮w穩(wěn)定；另一方面，我國經濟韌性強、潛力足、回旋余地廣、長期向好的基本面沒有改變，繼續(xù)支撐外儲規(guī)模保持穩(wěn)定。

　　我國外匯儲備規(guī)模穩(wěn)中有升，境內外匯供求基本平衡，跨境資金流動理性有序，實屬不易。今年前三季度，我國外匯儲備較上年末下降2212億美元，其中，全球“股債雙殺”造成的負估值效應約為2822億美元?？鄢@個因素，在美元大幅升值的背景下，我國外匯儲備保持相對穩(wěn)定。在很多國家消耗外匯儲備穩(wěn)匯率的背景下，我國外匯儲備企穩(wěn)回升，反映出我國對外經濟的韌性。

　　長期以來，市場對外匯儲備規(guī)模變動有較高關注度。規(guī)模下降時，有人擔心外匯儲備的穩(wěn)定性；規(guī)模上升時，則懷疑熱錢流入流出有問題。實際上，每月公布的外匯儲備規(guī)模數據是余額，也就是賬面價值，外匯儲備規(guī)模月度間的增減波動屬于正?，F象，需要辯證看待，無需過度擔憂。

　　展望未來，我國外匯儲備規(guī)模保持總體穩(wěn)定仍有堅實基礎。盡管全球經濟不穩(wěn)定不確定因素明顯增多，但我國經濟長期向好的基本面不會改變，國際收支結構穩(wěn)健，經常賬戶保持合理規(guī)模順差，人民幣資產具有長期投資價值。

　　隨著人民幣匯率彈性增強，市場適應能力也在增強，市場在匯率形成中的決定性作用將更好地發(fā)揮，匯率“自動穩(wěn)定器”功能逐漸顯現，我國外匯儲備規(guī)模保持在合理水平，將繼續(xù)抵御外部風險沖擊。 （金觀平 來源：經濟日報）