近日，房地產(chǎn)并購市場出現(xiàn)了一些新動向，金融機(jī)構(gòu)對優(yōu)質(zhì)房企并購貸業(yè)務(wù)的支持，已經(jīng)從央企擴(kuò)散到民企。碧桂園和美的置業(yè)近期分別獲得招商銀行150億元、60億元地產(chǎn)并購專項(xiàng)融資額，可見銀行參與房地產(chǎn)并購金融服務(wù)正在逐漸升溫。

    《證券日報(bào)》記者注意到，今年以來，已有多家銀行針對房地產(chǎn)企業(yè)并購項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)資金支持，除此之外，多家房企也先后試水并購債、發(fā)行并購票據(jù)。盡管并購貸融資額度不斷上漲，但房地產(chǎn)項(xiàng)目的并購還存在諸多問題。能否解決這些問題，也將成為掣肘房地產(chǎn)行業(yè)出清的關(guān)鍵因素。

    多家銀行向民營房企發(fā)放并購貸

    《證券日報(bào)》記者注意到，今年以來，已有多家銀行針對房地產(chǎn)企業(yè)并購項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)資金支持，主要通過并購貸款、并購主題債券、并購票據(jù)、并購基金、資產(chǎn)證券化、并購財(cái)務(wù)顧問等方式，為房地產(chǎn)項(xiàng)目并購融資提供支持。

    近日，招商銀行分別與碧桂園、美的置業(yè)簽署150億元、60億元并購融資戰(zhàn)略合作協(xié)議。據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年以來，福州萬科、五礦地產(chǎn)、大悅城、華潤置地、華潤萬象生活等多家房企先后獲得并購資金支持。

    從融資主體來看，此前參與并購融資主要是國企和央企，如今碧桂園和美的置業(yè)打破了這一局面?？梢姡鹑跈C(jī)構(gòu)對地產(chǎn)行業(yè)的收并購融資支持，正加速落地。

    零壹研究院院長于百程對《證券日報(bào)》記者表示，此次民營企業(yè)獲得并購貸款，反映出在監(jiān)管方的支持下并購貸的范疇在擴(kuò)容，銀行也更加積極，后續(xù)對其他優(yōu)質(zhì)房企開展并購能形成案例效應(yīng)，并購也將成為房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解的一個重要方式。

    除了銀行為房企收并購提供融資額度之外，并購債成房企融資新渠道。銀行及多家房企發(fā)行房地產(chǎn)并購主題債券。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有招商蛇口、建發(fā)地產(chǎn)、華僑城、綠城集團(tuán)等多家房企先后發(fā)行并購主題債券。此外，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、招商銀行、平安銀行等多家銀行也積極布局房企并購主題債券。

    據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，房地產(chǎn)行業(yè)獲得并購類融資額度已達(dá)近千億元，其中，房企發(fā)行并購債融資38.2億元，計(jì)劃發(fā)行15億元；銀行提供并購貸款融資額度770億元、發(fā)行并購債50億元，計(jì)劃發(fā)行100億元。

    寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對《證券日報(bào)》記者表示，并購所需資金較大，只依靠商業(yè)銀行或發(fā)行債券很難籌集足夠資金，當(dāng)然政策性銀行也可以提供一部分信貸支持，主要可能需要吸收合并這種較省資金的方式，也可以將吸收合并之后的房地產(chǎn)企業(yè)上市，或由已經(jīng)上市的房地產(chǎn)企業(yè)增發(fā)，通過社會資金消化一部分風(fēng)險(xiǎn)。

    銀行助力行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解

    對于近期多家銀行對房企并購項(xiàng)目提供融資支持的情況，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是對去年年底中央文件的進(jìn)一步落實(shí)。

    自去年底以來，監(jiān)管層頻頻發(fā)聲，明確要求銀行等金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)市場合理的并購需求。2021年12月，央行、銀保監(jiān)會出臺了《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購金融服務(wù)的通知》，通知中明確指出，金融機(jī)構(gòu)要重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購出險(xiǎn)和困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。隨后，多家房企、銀行積極響應(yīng)政策，并購類債券、貸款紛紛落地。

    銀行業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，近期多家銀行推出房企并購融資方案，對于銀行來說，可以獲得長期、穩(wěn)定負(fù)債，并拓展銀行業(yè)務(wù)空間；對于房企而言，有助于拓展房企融資渠道，緩解部分房企融資壓力；對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，通過市場化并購能夠有效化解個別房企風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)，促進(jìn)行業(yè)良性健康發(fā)展。

    “除了地產(chǎn)項(xiàng)目的并購?fù)猓嬲夥科蟮牧鲃有晕C(jī)還有待于銷售的回暖和提升。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報(bào)》記者表示，去年末以來，雖然政策底已現(xiàn)，但明顯房地產(chǎn)基本面壓力仍存。因此單獨(dú)依賴政策很難解決避險(xiǎn)屬性的問題，還是要通過基本面數(shù)據(jù)的不斷回暖，令金融機(jī)構(gòu)相信地產(chǎn)修復(fù)的預(yù)期進(jìn)一步提振，才能根本上解決上述問題。（來源：證券日報(bào)網(wǎng) 彭妍）