央視新聞報(bào)道，4月5日從國(guó)家中醫(yī)藥管理局獲悉。日前（3月31日），世界衛(wèi)生組織網(wǎng)站發(fā)布《世界衛(wèi)生組織中醫(yī)藥救治新冠肺炎專家評(píng)估會(huì)報(bào)告》，明確肯定了中醫(yī)藥救治新冠肺炎的安全性、有效性，鼓勵(lì)世界衛(wèi)生組織成員國(guó)考慮中國(guó)中西醫(yī)結(jié)合模式（整合醫(yī)學(xué)模式）。
此前，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》。天風(fēng)證券認(rèn)為，中藥十四五規(guī)劃的頒布有利于從國(guó)家戰(zhàn)略層面建立健全適合中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和體制機(jī)制。結(jié)合此前國(guó)家醫(yī)療保障局、國(guó)家中醫(yī)藥管理局于2021年12月發(fā)布的《國(guó)家醫(yī)療保障局國(guó)家中醫(yī)藥管理局關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》，政策端和支付端從中醫(yī)機(jī)構(gòu)、中醫(yī)服務(wù)、中藥產(chǎn)品都提出全方位的鼓勵(lì)措施，將對(duì)整個(gè)中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展帶來深遠(yuǎn)的影響。隨著政策催化疊加基本面驅(qū)動(dòng)具有較高性價(jià)比，中藥行業(yè)具備一定估值彈性。
首創(chuàng)證券建議持續(xù)關(guān)注中藥行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司，具體思路如下：
（1）產(chǎn)品具有稀缺性和自主定價(jià)權(quán)，中長(zhǎng)期有望保持量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)的品牌中藥龍頭，包括同仁堂、片仔癀；
（2）銷售體系健全，具備從理論研究、新藥發(fā)現(xiàn)和轉(zhuǎn)化、臨床試驗(yàn)、循證醫(yī)學(xué)證據(jù)積累等全方位中藥創(chuàng)新藥研發(fā)能力的處方中成藥龍頭和在細(xì)分領(lǐng)域具有差異化優(yōu)勢(shì)的公司，包括以嶺藥業(yè)、天士力、新天藥業(yè)、康緣藥業(yè)和昆藥集團(tuán)；
（3）中藥配方顆粒試點(diǎn)結(jié)束，使用場(chǎng)景大幅拓展，需求得到釋放，有望替代部分中藥飲片的市場(chǎng)空間，看好原材料供應(yīng)能力強(qiáng)、質(zhì)量溯源體系建設(shè)完備、產(chǎn)能充足（在未來的集采中優(yōu)勢(shì)較大）和市場(chǎng)覆蓋面廣的的龍頭企業(yè)，包括中國(guó)中藥和華潤(rùn)三九；
（4）品牌價(jià)值明顯，主要銷售渠道在零售終端，對(duì)醫(yī)保支付依賴度低、政策風(fēng)險(xiǎn)小，自我診療需求釋放驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)的OTC中成藥企業(yè)，包括華潤(rùn)三九、羚銳制藥和健民集團(tuán)。
