“實際上，當前的強勢反彈增添了拐點的不確定性。”她認為，生豬價格若維持高位震蕩，部分在7月至9月已深度虧損的養(yǎng)殖戶實現扭虧，容易對市場產生非理性樂觀預期，從而放慢調結構動作，甚至提前做一些補欄操作，打亂了應有的產能調整節(jié)奏。在這個假設下，拐點有可能出現在明年三季度和四季度。
尉秀認為，生豬供應根基并未真正動搖。中長期來看，依然維持偏弱觀點，預計豬價在明年一季度末或二季度出現再次探底。
盧旭說，能繁母豬存欄量決定未來生豬總供給狀況，而生豬供應量決定著豬價的拐點。當前，全國能繁母豬存欄量保持高位，庫存去化較緩慢，而生豬出欄量已恢復至2018年非洲豬瘟疫情前水平，未來一段時間豬肉供給量保持基本穩(wěn)定。預計生豬短期行情以震蕩為主。
生豬期貨發(fā)揮重要作用
今年在生豬價格波動劇烈的背景下，越來越多的生豬養(yǎng)殖上市公司加入到生豬期貨套保的行列中。據不完全統計，目前已有16家A股上市公司開展或擬開展生豬套期保值業(yè)務。
受豬周期影響，當供應增加、市場供大于求時，價格就會出現下跌；當價格持續(xù)大幅下跌后，養(yǎng)殖戶普遍出現虧損，從而不可避免地減少生豬存欄，勢必造成未來生豬供應量大幅下降，隨著供應減少，生豬價格會企穩(wěn)反彈。由于生豬現貨價格頻繁波動，影響企業(yè)的正常生產安排和經營利潤。因此，受豬周期的影響，許多企業(yè)生產和經營面臨較大價格風險。
尉秀表示，謹慎、合理利用衍生工具，減少價格波動，能夠穩(wěn)定企業(yè)經營、促進企業(yè)發(fā)展。
盧旭表示，大商所生豬期貨推出以后，為生豬企業(yè)發(fā)現市場價格和規(guī)避現貨市場價格風險，發(fā)揮著保駕護航的積極作用。比如，有些參與生豬期貨的企業(yè)，通過生豬期貨鎖定養(yǎng)殖利潤，且擴大養(yǎng)殖規(guī)模，增加行業(yè)影響力；同時，通過期貨市場進行飼料原料采購，不僅節(jié)約采購成本，也能在期貨市場提前建立原料戰(zhàn)略庫存，降低和鎖定原料成本采購價格，確保實現企業(yè)穩(wěn)定經營。（來源：中國證券報）
